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[庫存看市場]部分庫存回升,鋼價低位反復

2024年06月15日06:12   來源:西本資訊
摘要:接下來,預計終端需求難旺,投機需求不動,期貨波動加劇,現貨低位反復。當前行情處于“相持”階段,漲跌空間受到抑制

本周(611日—614日),西本資訊監測的數據顯示,截止614日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3852元/噸,周環比下跌42元;高線HPB300φ6.5mm為4045/噸,周環比下跌25元。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格震蕩偏弱:其中,北方鋼廠托舉,跌幅不大;南方期現聯動跌后回漲。本周西本鋼材指數調低,成本指數走弱,顯示長流程鋼廠利潤空間沒有改善;本周螺紋鋼期貨主力合約震蕩加劇,對現貨市場有示范效應。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)

期貨方面,本周黑色系主力合約區間起伏。其中,熱卷2410合約周五夜盤收在3787元環比上周五3813元下跌26元;螺紋鋼2410合約周五夜盤收在3626元/噸環比上周五3655元下跌29元/噸;從全周走勢情況看,原料端礦焦波動,成材端螺卷被動

回首本期,消息面相對平淡,原料價格走勢偏弱,螺紋現貨區間試探,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據:截至613日,滬市螺紋鋼庫存總量為38.75萬噸,周環比減少0.40萬噸,降幅1.02%(見下圖);目前庫存量較上年同期(615日的38.85萬噸)減少0.10萬噸,降幅為0.26%。本周滬市螺紋鋼庫存環比降幅繼續放緩

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.31萬噸,周環比減少16.03%(見下圖)。本周,終端采購量環比大降,主要原因是本周只有四個工作日,如果換算到單日,并未下降

本期西本鋼材指數起伏,市場價格波動:周二,主動下調;周三,低位震蕩;周四,止跌上探;周五,小幅回升。當下上海市場現狀是:庫存降幅很小需求無力放大廠家隨行就市,商家信心不振本周市場價格震蕩小跌,預計下周區間起伏

二、庫存總結分析

本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1274.94萬噸,周環比減少3.23萬噸,降幅0.25%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為573.36萬噸,環比增加0.05萬噸,增幅為0.01%;線盤庫存量為85.29萬噸,周環比增加0.38萬噸,增幅為0.45%;熱軋卷板庫存量為324.85萬噸,周環比減少0.41萬噸,減幅為0.13%;中厚板庫存量為143.30萬噸,周環比減少2.87萬噸,降幅為1.96%;冷卷板庫存量為148.14萬噸,周環比減少0.38萬噸,降幅為0.26%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2023615日的1132.20萬噸)增加142.74萬噸,幅為12.61%環比增幅繼續擴大。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,螺紋和線盤庫存回升,其它品種庫存環比下降。(見下圖)

本周,華東區域建筑鋼價格環比走弱。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3380元到3630元/噸不等,周環比下調30-40元。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

5月城投債發行總量環比降逾43%

Wind數據顯示,2024年5月,城投債發行總量2014.4676億元,環比下降43.65%,同比下降20.18%;總償還量2454.0786億元,環比下降47.66%,同比下降11.03%;凈融資額-439.611億元,為第4個月為負。

1至5月全國鐵路完成固定資產投資2284.7億元

今年1至5月,全國鐵路完成固定資產投資2284.7億元,同比增長10.8%,現代化鐵路基礎設施體系加快構建。

國家統計局:5月PPI同比下降1.4%

國家統計局數據顯示,5月份,全國工業生產者出廠價格同比下降1.4%,降幅比上月收窄1.1個百分點,環比上漲0.2%,上月為下降0.2%;工業生產者購進價格同比下降1.7%,環比上漲0.3%。1—5月平均,工業生產者出廠價格比上年同期下降2.4%,工業生產者購進價格下降3.0%。

國家統計局:5月鋼鐵行業價格下降3.7%

從同比看,5月份PPI下降1.4%。其中,生產資料價格下降1.6%,降幅收窄1.5個百分點;生活資料價格下降0.8%,降幅收窄0.1個百分點。主要行業中,煤炭開采和洗選業價格下降9.0%,非金屬礦物制品業價格下降8.8%,黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降3.7%。

央行:加大保障性住房供給,助力保交房及“白名單”機制

中國人民銀行召開保障性住房再貸款工作推進會。會議指出,房地產業發展關系人民群眾切實利益,關系經濟運行和金融穩定大局。設立保障性住房再貸款,鼓勵引導金融機構按照市場化、法治化原則,支持地方國有企業以合理價格收購已建成存量商品房用作保障性住房配售或租賃,是金融部門落實中共中央政治局關于統籌消化存量房產和優化增量住房、推動構建房地產新發展模式的重要舉措,有利于通過市場化方式加快推動存量商品房去庫存,加大保障性住房供給,助力保交房及“白名單”機制。

促投資穩增長 超長期特別國債有序發行

財政部網站6月12日消息,財政部擬于6月19日第一次續發行20年期超長期特別國債,競爭性招標面值總額450億元。自5月“開閘”以來,超長期特別國債有序發行,地方正加緊謀劃“兩重”項目。專家表示,超長期特別國債發行是今年積極財政政策的重要發力點之一,有利于促投資穩增長,優化央地債務結構。

多路資金力挺城市更新

包括財政、金融在內的多路資金正在發力支持城市更新。近日,中央財政定額補助部分城市開展城市更新行動,首批15個城市入圍。今年萬億元超長期特別國債也將部分城市更新項目納入支持范圍。此外,近期多地出臺政策,拓寬資金來源渠道,通過貸款貼息等方式,撬動更多金融和社會資本參與城市更新。從資金支持方向看,除城中村改造、老舊片區改造外,城市地下管網、污水管網更新等成重點。

新增專項債發行步入高峰期

5月以來,新增專項債發行明顯提速。專家預計,在專項債項目篩選工作完成后,后續專項債發行有望保持較快節奏。在今年新增專項債發行逐步進入高峰期情況下,如何更好地發揮專項債資金效應,提升專項債項目資金管理效能備受關注。

中鋼協:6月上旬重點鋼企粗鋼日產環比增長3.30%

據中鋼協統計數據,2024年6月上旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2248.26萬噸、生鐵1989.28萬噸、鋼材2119.65萬噸。其中,粗鋼日產224.83萬噸,環比增長3.30%,同口徑比去年同期增長0.77%,同口徑比前年同期下降1.76%;生鐵日產198.93萬噸,環比增長3.03%,同口徑比去年同期下降0.71%,同口徑比前年同期下降3.06%;鋼材日產211.96萬噸,環比下降5.26%,同口徑比去年同期增長2.72%,同口徑比前年同期下降2.41%。6月上旬末,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量約1608.62萬噸,比上一旬增加151.94萬噸、上升10.43%;比上月同旬減少19.32萬噸、下降1.19%。

中汽協:2024年5月汽車銷量為241.7萬輛

中汽協數據顯示,2024年5月汽車銷量為241.7萬輛,同比增長1.5%。1-5月,汽車產銷分別完成1138.4萬輛和1149.6萬輛,同比分別增長6.5%和8.3%,產銷增速較1-4月分別收窄1.3個和2個百分點。

央行:前五個月人民幣貸款增加11.14萬億元

央行:前五個月人民幣貸款增加11.14萬億元。2024年前五個月社會融資規模增量累計為14.8萬億元,比上年同期少2.52萬億元。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.26萬億元,同比少增2.1萬億元;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加727億元,同比多增778億元;委托貸款減少915億元,同比多減1714億元。5月末,廣義貨幣(M2)余額301.85萬億元,同比增長7%。狹義貨幣(M1)余額64.68萬億元,同比下降4.2%。流通中貨幣(M0)余額11.71萬億元,同比增長11.7%。前五個月凈投放現金3618億元。

本期,宏觀面總體偏暖,主要體現在:1、5月PPI同比繼續下降,但環比小幅回漲;2、央行召開專門會議,助力保交房措施落地;3、5月金融數據出籠,整體表現不及預期;4、前5月鐵路完成固投較快增長,城投債發行總量環比大降;5、新增專項債發行步入高峰期,多路資金力挺城市更新;6、超長期特別國債有序發行,有利于促投資穩增長;7、5月汽車產銷數據公布,增速環比雙雙收窄。

行業面上,國家統計局數據顯示,5月份PPI同比下降1.4%,而黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降3.7%,表明鋼鐵行業仍未擺脫“高產低價”的困境。另據中鋼協數據,6月上旬重點鋼企粗鋼、生鐵日產量再次回升,粗鋼日均產量創下去年5月上旬以來最高水平,同期企業庫存環比明顯增加,表明鋼企產銷節奏不一,供需矛盾并未緩解。回首過去,建筑鋼需求“旺季不旺”,展望后期,需求很難“淡季逆轉”,隨著社會庫存的增加,經銷商的壓力還會增大,“控產”是“穩價”的必要條件。

回首本周,期螺低位反復,現貨跌幅收窄廠家出貨為主,商家心態不穩。從行情走勢看,全國各地表現相似:在北方,鋼廠托舉,市場小跌;在南方,成交有限,低位起落對比來看,南北價格繼續倒掛,各地資源消化緩慢。總體而言,原料仍有回調供應未見壓減需求進入淡季,庫存逐步累積

期貨上下,現貨起落預期謹慎,這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求難旺,投機需求不動,期貨波動加劇,現貨低位反復。當前行情處于相持”階段,漲跌空間受到抑制

對于上海地區而言,市場現狀是:庫存小幅下降需求缺少暖意商家搖擺不定。當前的利好因素是:鋼廠普遍虧損,期螺沒有破位;利空因素主要有庫存處于增勢,需求難以提振。本周鋼價震蕩小跌主要是因為需求總體乏力,期貨市場起到助推作用,預計下周現貨市場繼續震蕩。需要關注的是:原料的漲跌,供應的多少,期貨的高低[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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